美国商品期货交易委员会（CFTC）主席 Rostin Behnam 表示，即使去中心化交易所（DEX）只是基於「程式码」运行的「自我执行协议」，背後只有寥寥几个人甚至无人管理、营运，也必然会受到监管。

DEX 一般都是自动运作、或以非常少的几个人进行营运。许多加密货币人士认为，由於一些市场平台能够以完全以去中心化的方式存在，因此不必受监管，或者无法透过法律进行监管。

Rostin Behnam 日前受访被问及实际情况是否如此时，坚决否定这种推断。他指出：

「因为 DEX 没有实体、没有人力，那只是程式码，它是自行执行的，所以你不能监管它」，要这麽说确实很简单，但这其实是错误的假设。问题的关键是：美国消费者接触到了什麽样产品和风险？是谁或是哪个群体组织设立了那样的实体、程式码？

Rostin Behman 强调，CFTC 将持续对不良行为进行究责。但他後来还提到，有个加密货币领域确实是 CFTC 少能监管的 —— 现金替代品，原因是 CFTC 并不监管现金市场。

他进一步反驳「加密货币」这一词在某些领域不属於美国法律管辖的说法，「我们必须从法律先例来进行我们的法律分析」，意指定义合约是否符合 Howey Test 对证券的标准。

Rostin Behnam 也指出，加密货币监管仍存在一个还没厘清的问题，即：加密货币是否能做为证券发行，并且在稍後转换成商品。他说：

数位金融资产有许多特性，这些特性在传统金融资产是很常见的，但势必有许多独特的特性，而我认为，关於我们如何以及是否应该对它予以监管，需要一套独特的想法和政策构想。

他表示，一种新的代币起初可能涉及「一个资金池来启动项目」，这让它看起来像一种证券，但是当这种代币「由於去中心化而从证券变成商品时」这就变成了一个开放性的问题。

这篇文章 DEX 只是一堆「程式码」无法管？美国 CFTC 主席：照样会纳管 最早出现於 区块客。